24 мая 2010 г.

Россия может повторить судьбу Греции


В последние месяцы банальщина "в Греции все есть" стала приобретать зловещий финансовый смысл. Причина проста — в греческом госбюджете разрастается денежная пробоина, поставившая и Грецию, и весь Евросоюз на грань технического дефолта. Осознав трагичность ситуации, грекам пришлось опозориться признаниями в привычке жить в долг, в любви к финансированию госрасходов мусорными гособлигациями, в отсутствии в бюджетных сусеках средств для погашения своих же обязательств, в "подкручивании" статистики и других "шалостях".
Вскрыв греческий нарыв, Европа ахнула. Оказалось, что 14% дефицита госбюджета Эллады, 125% ВВП общего госдолга страны (в абсолютных цифрах это почти 300 млрд. евро), необходимость пожарного предоставления кредита в 110 млрд. евро — все это еще цветочки в сравнении с другими южноевропейскими "пассажирами": Португалией, Испанией и особенно Италией. Проблемы там идентичны греческим, но масштаб в разы больше. Нынче все высоколобые рекомендации потенциальным странам-банкротам снизить госрасходы, увеличить налоги или сократить социальные программы уже не срабатывают. Спасаться нужно, причем любыми способами.
Недалекие скептики наивно потирают ручки, предрекая скорую самоликвидацию единой евровалюты и развал ЕС. Успокойтесь, коллеги: подобный сценарий неинтересен ни самой Европе, ни США, ни развивающимся странам, включая Россию. Вам ли не знать, что в создании европейского стабфонда поучаствовали не только ведущие европейские страны, прежде всего Германия и Франция, но и американская Федеральная резервная система? "Дома поговорим" — примерно так рассуждают крупнейшие страны-доноры, подразумевая, что сначала нужно купировать неприятности, а уж потом разбираться, кто в них виноват.
Впрочем, для большинства российских граждан, представляющих Грецию лишь по школьным учебникам да новостным телекартинкам, нынешние события равнозначны рассуждениям типа "есть ли жизнь на Марсе". Ну да, в Европе проблемы, но нам-то что с того? У нас и кризис вроде бы закончился, и нефть подросла, и бюджетные денежки вовремя выдают. Однако если вы думаете, что Россия снова тихая гавань, то трагически ошибаетесь.
Впрочем, сначала пару слов о плюсах, точнее, об одном плюсе греческого кризиса. Девальвация евро выгодна лишь тем российским счастливчикам, что имеют возможность регулярно мотаться в Европу. Евро подешевел, цены в ЕС практически не изменились, средиземноморские отели наперебой объявляют о скидках — что еще нужно, чтобы "встретить старость"? Однако на этом весь позитив исчерпывается и начинаются сплошные заморочки.
Во-первых, инвесторы, которыми все последние годы так гордилось российское правительство, вновь побежали с развивающихся рынков. Немым свидетелем отрицательной "движухи" предстает индекс РТС. Следите за показателями: только за последний месяц, с 21 апреля по 21 мая, российский фондовый индикатор снизился на 19,4%, хотя за тот же период прошлого года вырос на 29,2%. Вы спрашиваете, где инвесторы? В долларе, где ж еще. Обычное дело в кризисные времена.
Во-вторых, надежды на скорое восстановление кредитования в ведущих европейских банках рассеялись как утренний туман. Сегодня Европе не до нас, она не будет вкладываться не только в российские частные активы, но даже в наши государственные облигации. Минфин уже отправил планы привлечения внешних займов в дальний ящик.
В-третьих, и это самое важное, Россия вполне может повторить судьбу Греции. Ведь сегодня мы развиваемся по греческой кальке. Разница лишь в том, что нас, в отличие от загорелых греков, никто спасать не будет. Россию, наоборот, будут топить. Причем как восточные, так и западные соседи.
Отчего у меня столь невеселые умозаключения? Да оттого, что размер обязательств российского бюджета в несколько раз превышает размер его доходов. Не зря же на днях премьер Путин дал указание срочно провести ревизию предполагаемых бюджетных расходов, исключить из них второстепенные статьи и свести дефицит бюджета к минимуму.
Получится? Вряд ли.
В Европе будущие государственные траты подтверждаются облигациями. У нас — госгарантиями (выданными в основном олигархическим предприятиям), кредитными договорами (заключенными с госбанками или бюджетными фондами, типа Инвестиционного), федеральными целевыми программами (например, по строительству автодорог, подготовке Олимпиады в Сочи, Универсиады в Казани или форума АТЭС во Владивостоке), но главное — неформальными "понятийными" договоренностями одних властных группировок с другими.
Алгоритм элементарен: сначала возникает проект, под который можно привлечь бюджетное финансирование, затем подписывается "бегунок", то есть получаются согласования от всех ключевых властных персоналий, и наконец в бой вступают лоббистские и административные войска, способные выбить требуемую сумму. Тот же Абрамович в бытность губернатором Чукотки постоянно держал в Москве целую роту "решал", занимавшихся исключительно выклянчиванием денег.
Нынче во власти случайных людей не осталось — все друг друга знают, постоянно поддерживают контакты и периодически объединяются для решения бизнес-задач. Ну как откажешь "своему человечку", которого ты знаешь лет двадцать, да к тому же зачастую обязан ему по прошлым делам?
Правильно — никак. В то же время денег на всех не хватит, перспективы нефтяной и газовой конъюнктуры — неопределенные, а внешние займы "улыбнулись" России на несколько лет точно.
Идем дальше. Отбить атаки "друзей" не удастся. Максимум, чего можно будет добиться, это уменьшить их финансовые аппетиты. Продолжать доить бизнес практически невозможно, предприниматели предпочитают либо сворачивать свои предприятия, либо переводить их в спящее состояние. Сохранить Резервный фонд также не получится, в лучшем случае его у нас "раздербанят" в следующем году, в худшем — уже в этом. Хотя та же Европа идет по диаметрально противоположному пути.
А теперь о том, что нас ждет. Скорее всего правительство будет вынуждено использовать итальянский финансовый аттракцион под названием "девальвация". В Италии, пока там не перешли на евро, уменьшение бюджетных долгов предпочитали осуществлять при помощи обесценивания лиры, попутно стимулируя сокращение производственных издержек и увеличение экспорта.
В России сторонников итальянской финансовой карусели — хоть пруд пруди: это и нефтяники, и газовики, и металлурги... Короче, все, кто завязан на заграничные поставки. О социальных последствиях говорить не будем — нам доходчиво объяснят, что в мире бушует вторая волна кризиса, и Россия как часть мировой экономики также вынуждена страдать.
Поживем с полгодика и посмотрим, как будут развиваться события. Не в Европе — у нас. И на всякий случай, граждане, не сдавайте валюту.
МК.РУ - Никита Кричевский

У евро худшее позади

Ситуация в зоне евро будет постепенно улучшаться, несмотря на то что проблемы в странах Евросоюза далеки от решения. И гражданам, пытающимся спасти свои сбережения, лучше не метаться. Таково мнение двух весьма информированных экспертов: бывшего первого зампреда ЦБ Сергея Алексашенко и главы банка "ВТБ-24" Михаила Задорнова.
"Если в зоне евро Гондурас не чесать, все будет нормально", — пошутил Алексашенко на встрече с журналистами. По его прогнозу, евро хоть и ждут еще неспокойные времена, но худшее у этой валюты уже позади, и ситуация в ближайший год с ней будет спокойнее. "Хотя уровень курса евро/доллар может надолго застрять на уровне 1,25—1,3", — добавляет Алексашенко.
Напомним, что проблемы евро начались с сомнений в платежеспособности Греции, внешний долг которой составляет 125% ВВП.Но рынки всполошила не плохая работа греческих финансистов, а явное нежелание "старших братьев" в Евросоюзе брать на себя бремя помощи пострадавшим.
Как раз в разгар майских праздников из-за этого случилась, по мнению Алексашенко, та самая вторая волна кризиса, которую все ждали с таким страхом. Россия ее почти не заметила: к концу праздников уже стало понятно, что ЕС "своих" так просто не сдаст. 18 мая, буквально перед погашением Грецией облигаций на 8,5 млрд. евро, ЕС отправил в страну первый транш помощи в 14,5 млрд. евро. Перед этим страна получила 5,5 млрд. евро от МВФ. Следующий крупный платеж, 8,6 млрд. евро, Греции предстоит в марте следующего года. Теперь, по мнению Алексашенко, у Греции есть как минимум 1,5 года на то, чтобы доказать инвесторам, что страна в состоянии справиться со своими проблемами.
В результате евро рванул вверх, с 19 по 21 мая пройдя путь от минимума в 1,22 до почти 1,27. Правда, снова начались сомнения — теперь в том, что "греческая болезнь" не поразит Испанию, Ирландию, Италию и Португалию. Да и страны, пока не входящие в зону евро, но являющиеся членами ЕС, например Латвия, сейчас находятся в положении хуже греческого, напоминает Задорнов. И хотя он не исключает, что какая-то из европейских стран "дефолтнется" в течение ближайших лет, Алексашенко уверен, что евро устоит. Созданного ЕС стабфонда в 750 млрд. евро хватит на то, чтобы оплатить все долги этих стран чохом.
Что же касается сбережений граждан, то эксперты советуют им брать пример с ЦБ России, который доли евро в своих резервах не снижал. "В управлении резервами всегда лучше руководствоваться средне- и долгосрочной стратегией", — объясняет Задорнов и советует тем же руководствоваться гражданам для сохранения своих сбережений. А Алексашенко считает универсальным свой давний совет: разделить сбережения на три равные части и держать их в рублях, евро и долларах. А золото? Можно и в золоте, соглашается Алексашенко: "Главное, помнить: во что бы вы ни вложили — вы всегда проиграете, если начнете метаться".
МК.РУ - Татьяна Рыбакова