9 июня 2010 г.

Как заработать на желтом металле?

Мир охватила золотая лихорадка. Граждане разных стран, опасаясь обесценивания бумажных денег, скупают желтый металл. Покупки можно совершать как в банках, так и на биржах.

Акции крупнейших российских золотодобывающих компаний первыми вернулись на докризисные уровни. Правда, если "Полюс Золото" никак не может оторваться от уровней двухлетней давности, то капитализация "Полиметалла" за это время выросла в полтора раза. Да и само золото в отличие от других сырьевых активов за время финансовых потрясений только выросло в цене, тогда как более драгоценная для россиян нефть за 2 года обесценилась почти в 2 раза. "Процессы обесценения традиционных активов (валюта, акции и т.д.) не действуют по отношению к золоту в силу возможности использования его реальных свойств. К примеру, стоимость желтого металла за время активной фазы финансового кризиса выросла более чем на 60%, двигаясь в противофазе другим рынкам", - говорит управляющий активами "Пилгрим Эссет Менеджмент" Евгений Пищулин.

Сейчас существует множество возможностей для инвестирования в золото. Если нравится фондовый рынок, можно играть на фьючерсах на золото как в России, так и за рубежом. Другой способ - отнести деньги в банк, где можно купить драгоценный металл как в прямом смысле - в виде монет и слитков, так и в виртуальном - в виде обезличенных металлических счетов (ОМС) (таблица 1). Мерные слитки и монеты - долгосрочные инструменты для вложения средств. Самая большая проблема золотых слитков в том, что при покупке они облагаются НДС в размере 18%, что снижает их инвестиционную привлекательность. "Если слиток имеет царапины или незначительные повреждения, то он может быть принят с небольшим дисконтом. Если повреждения серьезные и слиток уже не соответствует ГОСТу, то в данной операции будет отказано", - предупреждает начальник отдела операций с драгоценными металлами "Ланта-Банка" Ирина Лозинская. Кроме того, разница между покупкой и продажей слитков в банке порой доходит до 25%, что делает операции с ними невыгодными в краткосрочной перспективе.

Золотые монеты бывают двух видов - памятные и инвестиционные. Первые обладают тем же недостатком, что и мерные слитки, - при их покупке взимается НДС, однако ценность памятных монет определяется не только ценой желтого металла. Недаром их второе название - коллекционные. Эти монеты выпускаются небольшими тиражами и зачастую раскупаются спекулянтами в банке для последующей продажи коллекционерам. Чем ниже тираж, тем выше стоимость. Например, в 2003 году ЦБ принял решение прекратить продажу памятных монет, которые были выпущены до 1998 года. Спрос на докризисные монеты сразу же подскочил, а их цена сразу выросла. Нужно учитывать, что не все банки - продавцы монет принимают их обратно, но есть и другие способы продажи. "Сейчас растет популярность нумизматических интернет-аукционов, а также просто нумизматических магазинов, куда без проблем можно сдать монету. Стоит иметь в виду, что для получения максимального дохода монета должна быть в отличном состоянии", - говорит начальник отдела продуктов управления пассивных и комиссионных операций ВТБ24 Елена Дегтева.

Значительно большим спросом пользуются инвестмонеты, покупка которых освобождена от уплаты НДС. Самой популярной монетой является золотой "Георгий Победоносец" номиналом 50 руб. с содержанием золота 7,78 г. Центробанк выпустил ее в обращение в 2006 году. Банкиры говорят о том, что осенью 2008 года и весной 2009 года наблюдался ажиотажный спрос на монеты - люди покупали золото в надежде спасти свои инвестиции во время девальвации рубля и краха на рынке акций. Тот, кто покупал монеты в начальной фазе кризиса, точно не прогадал - цены в рублях выросли по сравнению с осенью 2008 года в полтора раза (график 1). Однако это вовсе не значит, что покупатель монет заработал 50%. Дело в том, что у инвестмонет довольно большой спред - от 10 до 20%, который съест значительную часть прибыли. Именно поэтому "живому" металлу в виде монет и слитков инвесторы предпочитают обезличенные метсчета. Это наиболее популярный вид инвестирования в драгоценные металлы.

При покупке ОМС на счет в банке зачисляется виртуальное золото, а покупатель получает выписку о том, что ему принадлежит определенное количество граммов желтого металла. Их можно в любой момент продать банку в зависимости от выставляемых котировок. Эти счета не облагаются НДС, не нужно платить банку за хранение, а спред в несколько раз меньше, чем у монет. "Самый лучший спекулятивный инструмент - это ОМС, тогда как монеты берут на 2- 3 года в надежде на то, что золото вырастет в цене в долгосрочной перспективе", - говорит начальник отдела экспорта драгоценных металлов НОМОС-Банка Владимир Устименко. Можно сказать, что игра на курсе золота с помощью ОМС наиболее близка к операциям на фондовом рынке из всей предлагаемой банками линейки инвестиций в драгметаллы.

Вот простой пример. "Клиент 13 апреля открыл в банке ОМС и приобрел 10 г золота. Сумма сделки составила 10 992,50 руб. (при цене 1099,25 руб. за 1 г). Котировки золота выросли, и месяц спустя банк выкупает обезличенный металл по 1180 руб. за г. Всего за месяц доход клиента составил 807,50 руб., или 7,34% в месяц, или 88% годовых. Тогда как при покупке инвестмонеты клиенту еще пришлось бы поискать места для ее продажи, т.к. цены на монеты в российских банках не изменились так же оперативно", - посчитала Дегтева из ВТБ24. Однако здесь есть один нюанс - ОМС не входят в систему страхования вкладов, поэтому открывать такие счета нужно в надежном банке. Кроме того, спред в 2- 3% также ограничивает размах спекуляций. Нельзя забывать и о том, что на мировом рынке золото котируется в долларах за унцию, а в России покупка и продажа драгметаллов осуществляется в рублях. Таким образом, при расчетах цены ОМС нужно учитывать курс доллара по отношению к рублю. "Бывают случаи, когда человек смотрит котировки в долларах и продает металл с ОМС, но при этом получает денег меньше, чем рассчитывал, - и все только из-за того, что не был учтен курс доллара", - говорит Устименко.

Несмотря на рост цены на золото, счета в драгметаллах пока не пользуются большой популярностью. "Если предположить, что ОМС полностью сформированы золотом, получается, что "физический" объем металла вырос всего на 7% - с 59 т на 1 сентября 2008 года до 63 т на 1 марта 2010 года. Следовательно, инвесторы предпочитали все-таки вклады", - сделал вывод начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования Максим Осадчий. По его словам, ОМС выиграли у депозитов только осенью 2008 года. Тогда объем золота на ОМС вырос на 6%, а объем вкладов сократился на 8%. Так что по-настоящему заработать на золоте можно только на фондовом рынке, причем здесь есть как минимум 2 способа - инвестиции в акции золотодобывающих компаний и игра на золотых фьючерсах. Для того чтобы начать играть на российском срочном рынке, достаточно иметь несколько десятков тысяч рублей. Это хватит для того, чтобы открыть счет в брокерской компании. Если есть желание попробовать свои силы на зарубежных площадках, понадобится $1 тыс.

Естественно, игроки должны понимать, а что будет с ценами на золото, которые во время последнего обвала на фондовых площадках достигли исторического максимума. Аналитики сходятся в том, что в течение ближайших месяцев цены будут оставаться на уровне выше $1200 за унцию, однако взгляды на более длительную перспективу расходятся. "К концу года мы ждем изменения ситуации - финансовые власти США скорее всего примут решение о повышении ставок, что станет причиной для снижения цен на все металлы, в том числе и на золото. По нашему прогнозу, цены на золото могут снизиться до $1100- 1150 за унцию", - предполагает аналитик ФГ БКС Олег Петропавловский. Однако с ним не соглашается Марат Габитов из "Юникредит Секьюритиз", и причина все та же - в условиях волатильности на фондовых площадках золото будет оставаться привлекательным активом для инвестиций. "Кроме того, в третьем-четвертом квартале традиционно растет спрос на ювелирные изделия. Цена золота может колебаться в диапазоне $1250- 1300", - прогнозирует Габитов. Так что в случае продолжения золотой лихорадки мы можем стать свидетелями покорения золотом новых вершин, что, безусловно, подстегнет интерес инвесторов к желтому металлу.

МК.РУ - Марк Шерман

Секретный счёт. О статистике и народном кошельке

Нашу официальную статистику часто упрекают в том, что она «подгоняет» цифры в угоду политике
Так ли это? Об этом «АиФ» спросил у Александра Суринова, руководителя Росстата.

О сосисках

«AиФ»: - Росстат еженедельно публикует данные по инфляции. Недавно они показали, что цены практически не выросли. Как же так? У людей другое ощущение.

Александр Суринов: - Часто население путает инфляцию с ценами. Говорят: «Всё дорого, поэтому вы посчитали неправильно». Почему люди полагают, что реальная динамика цен отличается от той, которую рассчитал Росстат? Потому что для расчёта инфляции мы берём цены не на все товары и услуги, а лишь на часть (порядка 480 наименований). Естественно, что это усреднённые, несколько абстрактные данные. Они не могут учитывать потребности каждой конкретной семьи. К примеру, возьмём маму с тремя детьми и одинокую бабушку-пенсионерку. Первую волнуют ползунки, детское питание, детсад, а вторую - в большей степени лекарства. Если цены на лекарства растут быстрее, значит, инфляция для бабушки выше. Кстати, у нас на сайте с помощью калькулятора персональной инфляции каждый может посчитать личную инфляцию.

«AиФ»: - Но ваши данные критикуют и эксперты. По их подсчётам, та же общая инфляция в России минимум вдвое выше...

А. С.: - Они, как правило, критикуют наши методики. Но мы обязаны строго следовать правилам Международного валютного фонда (МВФ). Именно он определяет, как надо считать потребительские цены тем странам, которые являются его членами (в том числе и нам). К слову, от других государств наша методика отличается только набором товаров и услуг, которые берутся в расчёт. Мы учитываем только те, которые может позволить себе купить большинство населения в 266 городах. Наши сотрудники-регистраторы не ходят по дорогим бутикам, но в то же время не переписывают цены и в дешёвых социальных магазинах. Кстати, из-за того, что мы игнорируем последние, нас ругают некоторые губернаторы. Они в отличие от экспертов говорят, что мы искажаем инфляцию, потому что не учитываем эти торговые спецточки или бочки с молоком от фермеров, которые продают его дешевле, чем в магазине.
Для расчёта инфляции мы берём несколько товаров из каждой продуктовой группы. Скажем, из колбасных изделий мы следим за изменением цен на сосиски, сардельки, варёную и копчёную колбасу. Но ведь есть множество других товаров из этого ассортимента. Все учесть просто невозможно. Допускаем, что они дорожают чуть больше или чуть меньше. В некоторых странах данные собирают уже электронным способом. У нас пока не получается это реализовать - супермаркеты, к примеру, не соглашаются присылать нам базы данных. Наши сотрудники ходят по торговым точкам и фиксируют цены на мини-компьютерах. К слову, мы работаем сверхоперативно - в понедельник данные зарегистрировали, в среду информация уже общедоступна.
Список товаров периодически актуализируется. Вот, в последний раз расширили перечень лекарств. А до этого внесли CD-проигрыватели и мобильные телефоны. В других странах за ценами этой электроники начали следить раньше, потому что она быстрее стала привычной для рядовых жителей. Кстати, скоро будем подсчитывать индекс стоимости жизни в разных городах страны. Так мы сможем посмотреть, в каком из населённых пунктов на жизнь приходится тратить больше.

О лжи

«AиФ»: - Поражает, что статистика показывает рост производства, когда на деле многие предприятия стоят. Неужели они сами приукрашивают ситуацию?

А. С.: - В советское время мы могли проверить сведения от предприятий на достоверность. Сейчас ни проверять, ни наказывать их за «неправду» мы не можем. Если есть откровенные неувязки в заполняемых формах отчётности, то мы просим предприятие их подкорректировать. Но пока бизнес не всегда понимает, что правдивая статистика прежде всего нужна ему самому, чтобы лучше знать рынки, потребителей, конкурентов.

«AиФ»: - Как в других странах борются с дезинформацией?

А. С.: - Есть компьютерные программы (особенно сильной считается канадская статистика), которые определяют ложные значения показателей и предлагают методы их исправления. Мы планируем использовать эту систему. Качество европейской статистики контролирует Евростат, а нас - МВФ.

«AиФ»: - Совсем скоро нас снова пересчитают. На весь период проведения переписи (с 2007 по 2013 г.) планируется потратить 16,5 млрд руб. Разумная ли трата во время кризиса?

А. С.: - 80% этих средств пойдут на зарплату переписчиков. Кроме этого, деньги нужны для закупки вычислительной техники, ремонта помещений, оплаты транспорта, связи, канцелярских принадлежностей - только ручек понадобится несколько миллионов штук. Кстати, смета была сокращена, в том числе за счёт того, что из переписного листа убрали «дорогие», то есть трудоёмкие вопросы, на которые переписчик тратил много времени. Один переписчик должен будет опросить 400 чел. За эту работу мы будем платить по 5500 руб. Наберут людей наши территориальные органы - они есть во всех регионах страны. Кстати, для студентов это может быть неплохим заработком.

Подготовил отдел бизнеса

Статистика. Экспорт важнейших товаров в I квартале 2010 г., % к итогу

* Топливно-энергетические товары, включая нефть сырую (34,0%), природный газ (14,8%) - 71,1%
* Металлы и изделия из них - 10,1%
* Продукция химической промышленности - 5,7%
* Машины, оборудование, транспортные средства - 4,4%
* Продовольственные товары и сельхозсырье для их производства - 2,5%
* Древесина - 2,3%
* Другие товары - 4,5%

Импорт важнейших товаров в I квартале 2010 г., % к итогу

* Машины, оборудование, транспортные средства - 39,5%
* Продовольственные товары и сельхозсырье для их производства - 18,4%
* Продукция химической промышленности - 17,5%
* Другие товары - 24,6%

Источник: Федеральная служба государственной статистики, www.gks.ru

Комментарий «АиФ»

Угроза в силе?

Картина вывоза и ввоза товаров в страну в последнее время в России не меняется. По-прежнему 70% экспорта - это сырьё, а продовольственный импорт, несмотря на громкие заявления о необходимости его резкого сокращения к 2012 г., только растёт.

По итогам I квартала 2010 г. (в сравнении с таким же периодом 2009 г.) ввоз овощей в РФ увеличился на 47%, молочной продукции - на 38%, мяса - на 9,5%.

Увы, эти цифры говорят о том, что угроза продовольственной безопасности, о которой «АиФ» не раз писал, сохраняется.

«Аргументы и факты», Статья из номера: АИФ №23 от 09 июня 2010 г.